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上周铜价延续冲高回落走势，但支撑较为强势，截止周五下午三点沪铜主力2305合约收至69040元，周跌60元/吨，跌幅0.%。

宏观方面，全球制造业PMI下滑，国内规模以上工业企业利润大幅走弱，美国失业人数一度增高，全球经济复苏乏力影响市场对美联储加息提前结束预期，受此影响美指周内小幅走弱支撑铜价，目前海内外铜库存仍处去库周期，短期现货需求恐难影响价格大幅走弱。

市场方面，现货铜跌790元/吨，周升水均价80元/吨，较上周均价上调24元/吨。周内受铜价小幅走低影响，现货铜市场成交回暖。期铜Bcak结构呈现近强远弱格局，短期市场存在部分采买意愿，传统去库周期下铜价更多跌幅可能受限，料下周现货铜升水有延续上调可能。

本周铜价探底回升。美国接连发布的数项经济数据指标均“惨不忍睹”，铜价也自银行业危机缓和后的反弹高点一路下行，险些失守六万八关口。市场再度扛起衰退大旗，逻辑快速切换，“坏消息”不再是“好消息”，避险情绪逐渐升温。当前，海外在美联储加息尾声阶段，一方面美元指数疲软，另一方面经济活动低迷，多空交织。国内则有相对强劲的基本面助力，铜价大幅下跌的可能性不大。后续仍需注意“坏消息”是否会持续，如即将发布的非农数据，以致市场陷入恐慌。